2022年3月14日伟星股份（002003）发布了重要的公告称：招商证券股份有限公司刘丽、Millennium常城 PanHui、大家资产管理有限责任公司蒯学章 钱怡 胡筱 胡斌 黄建平 张萌 郭琳、中国人寿养老保险股份有限公司崔恒旭 李梅 洪奕昕、南方基金管理股份有限公司李锦文 袁立 卢玉珊 恽雷 吕思奇、嘉实基金管理有限公司于2022年3月11日调研我司。

  答：公司所处的纺织服装、服饰业属于劳动密集型行业。近几年，公司通过人机一体化智能系统来提升生产效率已初见成效，未来随公司持续推进智能制造战略，预计将有逐步提升的空间。

  答：公司的销售模式特点决定了销售费用率相对偏高；但随着大客户战略的推进，公司在客户中份额的不断的提高，销售费用率会会降低。此外，公司销售团队还具有服务属性，这对提升客户的满意度和粘合度具备极其重大意义。

  答：YKK与公司属于正面竞争关系。YKK的优势主要在于品牌的积淀和知名度，而公司是“产品+服务”的经营理念，注重在为客户供应高品质的产品的同时提供“一站全程”的服务。此外，公司在辅料产品品类多样性、时尚性，款式的新颖及创造新兴事物的能力、对市场的快速反应和产品的配套能力等方面都形成了较强的竞争优势。随公司国际化战略的推进，公司的综合竞争力得到了进一步的提升。

  答：总体来说，YKK拉链平均价格比公司产品的价格要高，但是具体产品需要具体分析。

  问：同样是国内品牌客户,为什么公司在部分品牌客户中份额占比较高,有些却不是很高?

  答：因客户匹配度、合作时间长短、紧密程度的差异，不同的客户占比不完全一样。品牌客户为了确认和保证自身供应链的安全，一般会在两个甚至多个供应商那里进行产品采购，但相信随双方合作的深入，公司的综合竞争力会逐步得到更多客户的认可。

  答：对于疫情，公司严格按照疫情防控要求，制定相应的管控措施；目前公司生产经营情况正常，订单仍保持不错的趋势。

  答：越南工业园目前正积极地推进相关工作，计划于上半年真正开始启动园区建设工程。

  答：快反的需求主要是来自于品牌客户经营模式的变化而产生。2010年后，许多服饰品牌客户经历了很长一段时间去库存的状况，为提升经营质量，减少商品的仓库存储上的压力，品牌客户对于快速反应的需求越来越明显。这也是行业发展的趋势。

  答：根据公司的战略规划，在现有的钮扣、拉链和金属制作的产品等服饰辅料的基础上，新拓展了诸如塑胶制品、织带、绳带和标牌等兼顾功能性和时尚性要求的通用型辅料，但不会涉及短暂性流行或毛利率较低或市场已形成寡头集聚的产品。

  答：织带是公司新拓展的品类，目前基数较小，依据公司的规划，其未来的增速将会较快。

  答：设计协同平台是公司信息化战略以及客户服务体系的具体表现。公司打造设计协同平台，主要是希望实现公司产品设计师与客户服装设计师能直接通过平台做产品理念及设计风格的交流和沟通，进而提升客户体验感和粘性。

  答：相对来说，拉链应用领域广泛，除了应用于服装之外，还可以大范围的应用于体育用品、户外用品、箱包等领域，所以增速会相对较快。

  答：公司产品采取的是成本加成的定价原则，且生产交付周期较短，原材料的趋势性波动对公司影响不大。

  答：经过多年的发展，公司在推进业务拓展的过程中培养了一支敬业、勤奋的团队，并形成了具有伟星自身特征、适应行业发展的新趋势变化的企业文化和企业精神。目前公司管理层人员都是在公司深耕多年，从一开始的基层员工，逐渐走上管理层岗位的，伴随公司发展的过程也实现了自身的发展。

  答：孟加拉人口众多，劳动力较为充沛，是许多服装厂的选择目标，同时当地服装加工产业规模非常大；加之考虑地区间政治氛围等不确定性因素，所以公司在海外设厂的第一站选择了孟加拉。

  答：2021年公司业绩较好的核心原因是公司在过去几年里持续推进人机一体化智能系统、全球化战略和提升制造水平等方面的工作所取得成效所致。

  答：公司在定期报告中披露的前五大客户是按照财务开票口径统计的，并未穿透到品牌客户。如果按品牌客户统计，那公司实际前五大客户占比并不低；两者存在数据统计口径的差异且两者金额差异较大。

  答：公司从始至终坚持市场优先的原则，综合市场订单、配套服务等多方面的因素做到合理的产能规划布局，所以公司在海外建厂都是已经在当地拥有一定规模的订单了。

  答：由于受流行趋势变化和下游服装企业控成本等因素影响，导致市场对金属拉链的需求下降，公司拉链产品结构发生变化，致使毛利率有所波动。

  伟星股份主要经营业务：树脂钮扣、天然材质钮扣(木头扣、真贝扣、果实扣、牛角扣)、激光雕刻钮扣、注塑扣、金属扣、ABS 电镀扣等各类钮扣和拉链等服装辅料的生产和销售。

  伟星股份2021三季报显示，公司主要经营收入23.71亿元，同比上升30.54%；归母净利润3.99亿元，同比上升15.55%；扣非净利润3.88亿元，同比上升79.3%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入8.88亿元，同比上升29.13%；单季度归母净利润1.63亿元，同比上升65.4%；单季度扣非净利润1.56亿元，同比上升64.32%；负债率31.99%，投资收益1027.72万元，财务费用851.61万元，毛利率40.54%。

  该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家；过去90天内机构目标均价为16.54。

  证券之星估值分析工具显示，伟星股份（002003）好公司评级为3星，好价格评级为3星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

  证券之星估值分析提示伟星股份盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

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